2026-05-20深度研报增持
目标价72 – 82 元 · 中枢 ¥80
基准价¥76.5 · +4.1%
立讯精密是全球精密制造平台型龙头，2025A 营收 3,323 亿元 （+23.6%）、归母净利润 166.00 亿元 （+24.2%），已从"苹果精密件单一依赖"演化为"消费电子（80%）+ 汽车互联（12%）+ 通讯/AI 互联（7%）+ 其它（1%）"四引擎结构。基准日 76.50 元收盘对应 PE(TTM) 31.3x （5Y 76 分位、3Y 98…
002475.SZ元器件主板深度研报
立讯精密
立讯精密 · 上市于 20100915 · 实控人 王来胜
最新收盘¥67.872026-05-21
研报目标中枢¥802026-05-20 · 增持 · upside 17.87%
投资评级增持6-12 个月
报告基准价¥76.52026-05-20
目标价区间72 – 82 元中枢 ¥80 · +4.1%
PE(TTM)31.3 x基准日估值
报告日期2026-05-20
股价 × 估值带
蓝线为收盘价；紫菱形为深度研报估值锚点（点击查看报告）；绿色为历史 PE 公允区间。
收盘价研报估值锚点
紫菱形 = 深度研报估值锚点（点击可查看报告）。
研究时间线
历次深度研究、季报点评与论点追踪记录，点击可查看详情。
2026-05-15深度研报增持
目标价72 – 82 元 · 中枢 ¥77
基准价¥74 · +4.1%
立讯精密是全球精密制造平台型龙头，2025A 营收 3,323 亿元 （+23.6%）、归母净利润 166.00 亿元 （+24.2%），已从"苹果精密件单一依赖"演化为"消费电子（80%）+ 汽车互联（12%）+ 通讯/AI 互联（7%）+ 其它（1%）"四引擎结构。基准日 74.00 元收盘对应 PE(TTM) 31.3x （5Y 76 分位、3Y 98…
监控与下次触发
基于研报中的评级变动条件与定时策略，用于决定是否产出新版本报告。
评级变动 watch 条件
- upgrade
↑ 上调至"买入" · （1）2026H1 归母 > +25%（vs 指引 +18-22%）；或（2）通讯互联 2026Q2 季度营收 > 80 亿；或（3）苹果 AI iPhone 12 个月销量超 iPhone 12 周期峰值（1.7 亿部）
窗口：6 个月内 - downgrade
↓ 下调至"中性" · （1）2026Q2 苹果 iPhone 出货 YoY -5%；或（2）OCF 持续为负 + 短借继续放大；或（3）莱尼 2026 H1 EBIT margin < 5%
窗口：3-6 个月 - downgrade
↓ 下调至"卖出" · （1）美国对华消费电子加征关税 ≥ 25%；或（2）苹果官宣立铠等替代 ODM 接管 > 5% iPhone 订单；或（3）2026 全年归母同比 < +10%
窗口：3-12 个月